可控核聚变：西部材料、冰轮环境、哈焊华通、兰石重装，谁潜力大

　　最近一段时间，可控核聚变领域，再次迎来利好消息。中国国家原子能机构和法国原子能和替代能源委员会，签署了第十五个和平利用核能合作议定书。书中提及，将大力加强核基础研究、核技术应用、核聚变技术等方面的合作。

　　而受此息提振，可控核聚变板块，在本周五的表现也比较强势，板块指数大涨了3.41%，一举结束了持续多日的调整走势。

　　那么，我们就来看一下，在可控核聚变领域里的四家优秀公司，它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

　　西部材料

　　优势：公司是国内稀有金属新材料行业的领先者，产品包括高端钛合金、锆材及钽铌材料等，特别是在舰船、兵器、核电及新能源领域应用最为广泛。

　　亮点：公司通过多年的研发，成功实现核电控制棒的国产化，打破了国外厂商对该部件的垄断，特别是目前公司开发的钨铜热沉材料组件，可应用于可控核聚变领域。

　　冰轮环境

　　优势：公司是山东烟台国资委旗下的制冷与压缩系统集成服务商，在绿色工质制冷系统商业化应用、城市集中供热余热回收领域占有较高份额，目前已布局数据中心温控系统。

　　亮点：公司在2016年研发的极低温氦气压缩机，已供货国家实验室并应用于托卡马克装置，进行可控核聚变领域的前沿研究。

　　哈焊华通

　　优势：公司是中国机械总院哈焊所旗下，同时也是国内熔焊材料行业的领先企业，目前已实现国产焊材在核电、水电、太阳能、氢能装备上全面应用。

　　亮点：公司围绕国家发展核电核能的相关政策，凭借多年的技术积累，积极参与了AP1000、华龙一号等核电项目，并且参与了可控核聚变项目，其焊材在部分项目中得到了应用。

　　兰石重装

　　优势：公司是甘肃国资委旗下，国内能源化工装备龙头，同时也国内首次实现了，民用核级板式换热器的国产替代。

　　亮点：公司已经有相关的产品应用于可控核聚变领域，未来可控核聚变产业是公司重要的目标市场和发展领域。

　　了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

　　roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

　　销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

　　近几年，冰轮环境的净利率，提升最为明显。

　　前三季度，盈利能力最强的是冰轮环境的10.09%，意味着公司每获得一百元收入，就能净赚10块多；其次是西部材料，哈焊华通，兰石重装。

　　盈利能力排名为：冰轮环境>西部材料>哈焊华通>兰石重装。

　　权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

　　近几年，四家公司的财务杠杆均无明显变化。

　　前三季度，财务杠杆最高的是兰石重装的3.561倍，其次是西部材料，冰轮环境，哈焊华通。

　　财务杠杆排名为：兰石重装>西部材料>冰轮环境>哈焊华通。

　　总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

　　近几年，哈焊华通的总资产周转率，下降最为明显。

　　前三季度，资产周转速度最快的是哈焊华通的0.524次，其次是冰轮环境，兰石重装，西部材料。

　　营运能力排名为：哈焊华通>冰轮环境>兰石重装>西部材料。

　　第一名，冰轮环境roe=10.09%×0.396×1.922≈7.70%，公司的销售净利率第1，总资产周转率第2，权益乘数第3。公司的销售净利率四家中最高，总资产周转率排名也比较靠前，两者主导roe排名第一；

　　第二名，西部材料roe=3.52%×0.323×2.097≈2.38%，公司的销售净利率第2，总资产周转率第4，权益乘数第2。公司的净利率和财务杠杆排名虽比较靠前，但受总资产周转率较低的拖累，roe排名第二；

　　第三名，哈焊华通roe=2.43%×0.524×1.658≈2.11%，公司的销售净利率第3，总资产周转率第1，权益乘数第4。公司虽总资产周转率排名第一，但净利率和财务杠杆排名均不高，三者协同roe排名第三；

　　第四名，兰石重装roe=0.02%×0.377×3.561≈0.03%，公司的销售净利率第4，总资产周转率第3，权益乘数第1。受净利率较低的拖累，公司roe排名垫底。

　　大家更看好可控核聚变中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！