刚刚，周日大消息！存储芯片，下周要启动？新热点？（附概念股）

　　就在刚刚（周日），产业消息（公开报道），那就是“存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现惜售囤货”。

　　其实从8月份以来，存储芯片涨价的消息就持续不断了，之后三星，美光等不断给出涨价的数据出来。

　　从基本面上来看，这不是简单的周期反弹，而可能是一场由AI算力基建引爆、供应链错配加剧、国产化加速共同驱动的“非对称周期”。

　　涨价不是偶然

　　很多人盯着DDR4x现货价涨了4倍，却没问一句：谁还在生产它？

　　根据IC Insights数据，2025年全球DRAM产能中：

　　68% 投向1αnm及以下先进制程（主要用于HBM、LPDDR5X、GDDR7）；

　　仅22% 留给20nm以上的成熟制程（含DDR4、LPDDR4X），而这一比例在2022年是41%。

　　更关键的是，DDR4x成熟制程产线正在减少：

　　三星平泽P1厂2025年底关闭全部DDR3/4产线。

　　美光日本广岛厂将2条DDR4线转为HBM专用。

　　SK海力士无锡厂2025年Q3起不再接消费级DRAM订单。

　　结果？

　　全球DDR4月产能从2024年初的42万片（12英寸等效）降至2025年Q4的27万片，萎缩36%。

　　需求端，AI、手机、PC、工控等算下来，大概合计仍需超30万片/月、

　　而本轮存储芯片价格上升的核心驱动力，并非传统消费电子复苏，而是AI服务器和数据中心的爆发式扩容。

　　以英伟达、AMD为代表的GPU厂商因HBM（高带宽内存）及GDDR6需求激增，大量挤占DRAM产能。

　　同时，北美云服务巨头2026年资本支出预计突破6000亿美元，同比增长40%，直接拉动eSSD、DDR5及NAND Flash采购。

　　在产品缺口放大，价格上涨的同时，国产存储芯片迎来发展机遇。

　　长鑫存储的DRAM颗粒已在华强北被广泛推荐为DDR4替代方案，性能获渠道认可。

　　兆易创新依托长鑫代工，其利基型DRAM实现“量价齐升”，DDR4 8Gb产品快速抢占市场，并计划2026年量产自研LPDDR4X，布局LPDDR5X。

　　直接看数据：

　　Counterpoint数据显示，长鑫存储2025年DRAM市场份额已从Q1的6%升至Q4的8%，出货量同比增长50%。

　　更重要的是，国产芯片可能不再局限于低端市场，在服务器、AIoT、新能源车等场景中，长江存储、长鑫存储或许已实现规模化导入。

　　另外相关的模组厂更与国产原厂建立“深度战略合作”，构建多元化供应体系。

　　如果要关注哪些方向可能会受益本轮存储芯片涨价的大逻辑，那么我们需要从产业链出发，可能有三个方向值得我们关注：

　　上游原厂与IDM模式企业：

　　这方面，如果具备自主产能的国产DRAM/NAND厂商，这个阶段的产品或许直接受益于量价齐升与客户导入加速的大背景。

　　存储模组与分销龙头：

　　在“低库存”时代，拥有渠道资源、客户绑定能力和灵活调配能力的模组厂，将可能获得相应利润。

　　设备与材料配套环节：

　　随着国产扩产和技术升级（如DDR5、HBM、3D NAND堆叠），刻蚀、薄膜沉积、测试等设备及特种气体、硅片等材料需求同步上升，这部分相关产业链会直接受益其技术突破和投资增速。

　　从当前来看，存储芯片此轮周期可能并非昙花一现的投机行情，而是由AI基础设施建设、全球供应链重构、国产技术突破三重力量共同推动的结构性行情。

　　对我们而言，对于产业趋势的方向，我们或许可以以产业链视角审视相关的投资机会。

　　特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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